Zápis výše směnného kurzu, kdy je vyjádřen potřebný počet jednotek zahraniční měny, za který je možné koupit měnu domácí. Typickým příkladem může být směnný kurz 0,04 EUR / 1 CZK (za 1 Kč je možné koupit 4 centy). Opakem je přímá kotace.
Vyjádření hodnoty směnného kurzu, kdy je interpretován počet jednotek domácí měny potřebných pro nákup měny zahraniční. Typickým příkladem je vyjádření 25 CZK / 1 EUR, kdy uvádíme kolik jednotek domácí koruny potřebujeme na nákup jedné jednotky cizí měny. Opakem je nepřímá kotace.